企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與證券投資---從證券投資者的角度分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表
培訓(xùn)講師：楊念祖
培訓(xùn)大綱：
一、會(huì)計(jì)信息與證券市場(chǎng)
二、基于價(jià)值評(píng)估的資產(chǎn)負(fù)債表分析
1．資產(chǎn)負(fù)債表介紹
2．資產(chǎn)價(jià)值的決定因素
3．會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性與資產(chǎn)的定義
4．資產(chǎn)價(jià)值的低估與隱性資產(chǎn)
5．負(fù)債價(jià)值的評(píng)估與隱性負(fù)債
6．同比分析方法
三、基于價(jià)值評(píng)估的損益表分析
1．損益表介紹
2．現(xiàn)金會(huì)計(jì)方法與應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)方法
3．應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)方法與收入的確認(rèn)
4．配比原則、穩(wěn)健原則與費(fèi)用確認(rèn)
5．支出的費(fèi)用化與資產(chǎn)化
6．證券分析與盈余預(yù)測(cè)
四、基于價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量表表分析
1．現(xiàn)金流量表介紹
2．現(xiàn)金流量表的意義
3．現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的關(guān)系
4．從現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的發(fā)展周期
5．自由現(xiàn)金流量與估值
五、基于價(jià)值評(píng)估的非財(cái)務(wù)信息分析
1．非財(cái)務(wù)信息概述
2．宏觀(guān)信息
3．行業(yè)信息
4．企業(yè)非會(huì)計(jì)信息
六、盈利能力分析
1．盈利能力分析的基本框架
2．資產(chǎn)回報(bào)率分析
3．股東權(quán)益回報(bào)率分析
4．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率分析
5．不同行業(yè)的盈利點(diǎn)分析
七、投資風(fēng)險(xiǎn)分析
1．證券投資風(fēng)險(xiǎn)與資本成本
2．投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量
3．風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資本成本的衡量
4．基于財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)分析
八、盈余特征、盈余質(zhì)量與盈余預(yù)測(cè)
1．盈余特征與盈余質(zhì)量
2．應(yīng)計(jì)盈余、現(xiàn)金盈余與盈余的持續(xù)性
3．穩(wěn)健性原則與盈余的持續(xù)性
4．盈余的均值回轉(zhuǎn)特征與盈余的持續(xù)性
九、盈利操縱分析
1．盈余操縱的基本手段和識(shí)別方法
2．以增加收入為目的的操縱
3．以減少費(fèi)用為目的的操縱
4．以增加費(fèi)用為目的的操縱
十、盈利預(yù)測(cè)
1．結(jié)構(gòu)化盈余預(yù)測(cè)
2．基于時(shí)間序列的簡(jiǎn)化預(yù)測(cè)
3．盈余操縱影響的調(diào)整
4．盈余特征對(duì)盈余質(zhì)量的影響
5．行為偏見(jiàn)對(duì)盈余質(zhì)量的影響
十一、基于盈余預(yù)測(cè)的價(jià)值評(píng)估與投資決策
1． 股利折現(xiàn)模型
2． 現(xiàn)金流折現(xiàn)模型
3． 剩余收益定價(jià)模型
4． 對(duì)比定價(jià)法
5． 價(jià)值評(píng)估與投資決策
6． 從巴菲特估值方法的演變中學(xué)習(xí)估值方法
十二、案例分析
1． 從中石油看價(jià)值投資
2． 微軟公司與福特企業(yè)、通用企業(yè)的價(jià)值比較分析 |
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