中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)真的是從2B開(kāi)始，如果你真的要說(shuō)中國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的原點(diǎn)是在1999年，已經(jīng)走過(guò)了20年。當(dāng)時(shí)在中國(guó)所有2C互聯(lián)網(wǎng)（消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)）都無(wú)法生存的時(shí)候，是2B互聯(lián)網(wǎng)給了阿里巴巴第一桶金。當(dāng)時(shí)的2B產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)只做一件事：信息流，就是做一個(gè)信息。但是只做信息，這個(gè)時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。可能全行業(yè)都進(jìn)入了一個(gè)誤區(qū)，把產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，或者把B2B簡(jiǎn)單想成從信息轉(zhuǎn)向交易。
但是今天我還是想說(shuō)為什么機(jī)會(huì)又來(lái)了？很多人說(shuō)狼來(lái)了，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)了很多年，怎么還沒(méi)來(lái)？其實(shí)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是中國(guó)最早起步的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。中國(guó)信息流再往哪里走？有過(guò)一段迷茫期，包括我在阿里巴巴的時(shí)候也是提出B2B全面向交易轉(zhuǎn)型。B2B交易型很重要，但一定不止交易型。我在講后面另外幾個(gè)類型之前，還是要說(shuō)存量經(jīng)濟(jì)，總體經(jīng)濟(jì)在存量，資本也進(jìn)入存量。
很多人不理解什么叫“資本存量”，中國(guó)過(guò)去每年資本都是增量，中國(guó)過(guò)去每一年VCPE行業(yè)新募集資金可以達(dá)到連續(xù)多年上萬(wàn)億，退出后，把錢還給投資人不到一千億，就是你不斷地問(wèn)投資人拿錢，但是還給投資人就是千億級(jí)的，這是一個(gè)嚴(yán)重失衡的行業(yè)。
什么是資本存量？美國(guó)每年的融資額和每年基金管理公司VCPE把錢還給投資人的額度幾乎是相等的，可能有一年不相等，但是如果你看兩三年的平均數(shù)，這叫資本存量，把錢還給投資人，投資人再投到新的基金，新的基金再投到新的企業(yè)，這是一個(gè)良性循環(huán)，資本也應(yīng)該進(jìn)入存量時(shí)代，不可能每年成千億上萬(wàn)億新的資本進(jìn)入VCPE行業(yè)，這是不正常的。所以有人說(shuō)現(xiàn)在是不是VCPE的寒冬，好像過(guò)了這個(gè)冬天募資就變得容易了。
互聯(lián)網(wǎng)流量也進(jìn)入了存量，2017年中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)基本上不漲了，2018年用戶時(shí)長(zhǎng)也不漲了。流量等于用戶數(shù)乘以時(shí)長(zhǎng)，兩個(gè)都不漲，流量自然也不漲。但是為什么這些都是我們產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的好機(jī)會(huì)？只有在存量時(shí)代，企業(yè)家才會(huì)重視效率提升，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)最核心的是效率提升。如果是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)還有兩個(gè)因素，用戶體驗(yàn)、客戶體驗(yàn)，再有效率，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)把效率放在最高的境界，就是各位要做一個(gè)公司，你一定要問(wèn)這個(gè)行業(yè)有了你和沒(méi)有你有什么不一樣？我經(jīng)常開(kāi)玩笑，做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)都是第三者插足，別人挺好的，你要證明你插進(jìn)去以后可量化的效率提升在哪里？資本存量可不可怕呢？也受過(guò)2B的福音，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是資本效率最高的行業(yè)。
美國(guó)有上百家市值過(guò)百億美元的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司，我們做了一個(gè)分析，給大家分享幾個(gè)很重要的數(shù)據(jù)。
第一，在成為百億美金公司之前，累計(jì)平均融資額達(dá)1億美元左右，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)呢？今天有些幾十億美元的公司融了十幾億美元，有一些兩三百億美元的公司，都融了一兩百億美元。所以你看他的資本效益實(shí)際上在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)是不高的，但在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)極高。我們?cè)谧耐顿Y人應(yīng)該重倉(cāng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，反過(guò)來(lái)提醒創(chuàng)業(yè)者，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不是用資本燒出來(lái)的，資本是燒不出來(lái)的。你想動(dòng)輒上萬(wàn)億的產(chǎn)業(yè)，你用2C的打法，補(bǔ)貼用戶營(yíng)銷，不可能嘛，無(wú)底洞，當(dāng)你知道是一個(gè)無(wú)底洞就不要踩進(jìn)去，繞著走。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是資本效率比消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)更高的行業(yè)，這是我們研究美國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為什么這么火的很重要的原因。創(chuàng)業(yè)者要忘記你需要大資本才能做成產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是不需要大資本的，資本效率是非常高的。
第二個(gè)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司上市平均需要12年，創(chuàng)始人、創(chuàng)業(yè)者要有耐心。如果你的基金年限只有五六年，我勸你不要做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)要做好要有熬十年的準(zhǔn)備。
第三個(gè)發(fā)現(xiàn)，過(guò)1億美金的凈收入，不要追求千億GMV，我們要關(guān)注凈收入平均要8年，就是你實(shí)現(xiàn)1億美金凈收入從創(chuàng)業(yè)到第一個(gè)1億美金要8年時(shí)間。
為什么流量時(shí)代產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也別怕呢？產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，剛才說(shuō)了流量不漲了，不僅不漲了，中國(guó)還有四個(gè)大巨頭，現(xiàn)在叫“BBAT”，四巨頭拿掉了中國(guó)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)80%的流量，所以今天如果做消費(fèi)者流量成本確實(shí)越來(lái)越高。但我們?nèi)绻霎a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，在座的如果還要去BBAT做所謂的投放，你做的一定不是真正的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。你怎么可能去消費(fèi)端拿流量呢？所以對(duì)我們的福音，做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的，你可以不再受互聯(lián)網(wǎng)流量增長(zhǎng)瓶頸的影響，你也不用擔(dān)心BBAT所謂流量的壟斷。這是為什么我們產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在三個(gè)存量時(shí)代都是好消息，經(jīng)濟(jì)存量要提效，互聯(lián)網(wǎng)流量存量，我們本來(lái)就不應(yīng)該依靠2C的互聯(lián)網(wǎng)流量。
我看到過(guò)很多做所謂產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的，最大的開(kāi)支還是去搜索引擎做廣告，我覺(jué)得你只要是這個(gè)方向，你就錯(cuò)了。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)怎么可能往消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投廣告呢？那你是2C的。你肯定要想辦法拓展出自有流量來(lái)，跟四巨頭、跟消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)關(guān)系的，讓大家踏踏實(shí)實(shí)把資本效率提高。
為什么這場(chǎng)大會(huì)只有幾百人？因?yàn)槲覀儼旬a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)想窄了。我們說(shuō)從信息流進(jìn)入轉(zhuǎn)型的時(shí)候，想到最大的一件事就是交易型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。交易型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)然重要，當(dāng)然必不可少，但不等于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的全部。而且由于交易型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)率先起步了，叫B2B的交易型，或者B2B的電商型，把我們所有人思路帶歪了或者帶出局限了，我們開(kāi)始追求大額的GMV，但是交易額出來(lái)以后，投資人一臉懵，交易者一臉懵，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的GMV跟消費(fèi)電商的GMV一樣嗎？能劃等號(hào)嗎？到現(xiàn)在也沒(méi)有琢磨出來(lái)比較合理的估值模型。但好像交易型的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)又是投資人大概比較容易看懂的，因?yàn)樗?C消費(fèi)電商一致。
我一定要說(shuō)交易型很重要，但研究了美國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，畢竟美國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是比中國(guó)領(lǐng)先10—15年的，美國(guó)有沒(méi)有交易型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)？有過(guò)，跟阿里巴巴做信息流的時(shí)候，美國(guó)就有一家公司要做交易型的，叫“阿里巴”，阿里巴市值一度700億美金，并沒(méi)有被資本市場(chǎng)看好。后來(lái)美國(guó)走出來(lái)的，更多的是服務(wù)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)品型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
我們把交易型要分成兩類，一類叫開(kāi)放型平臺(tái)。另一類是閉環(huán)，本質(zhì)上是一種新型的供應(yīng)鏈公司，但是它也是交易型。所謂的交易型就是閉環(huán)完成交易，也就是把GMV毛收入看得比較重的各種品牌，或者投資人希望你去做的，你自己認(rèn)為應(yīng)該做的方向就是GMV和毛收入，這是其中一部分，這類可以看，這類可能是今天在場(chǎng)最多的或者沒(méi)有想轉(zhuǎn)型的特別想轉(zhuǎn)型做這一塊的，但是這一塊不好做，做好了資本市場(chǎng)也不見(jiàn)得認(rèn)。
第一，交易型。交易型我們覺(jué)得還是要大小通吃，你全部是大客戶不行，全部是中小客戶也不行，如何實(shí)現(xiàn)大小通吃中的大小比例組合？這很關(guān)鍵。你的組合可以一頭大一頭小，比如說(shuō)你上游，很多大宗行業(yè)上游都已經(jīng)很集中了，你要想辦法在下游做散做成長(zhǎng)尾。兩頭都是大客戶大企業(yè)跟你沒(méi)關(guān)系，但也有可能是我的買方有大有小，我的賣方有大有小，所以交易型每個(gè)行業(yè)一定要分清楚大小比例的關(guān)系，和大小在買賣兩頭的比例關(guān)系，無(wú)論是開(kāi)放型交易平臺(tái)，還是封閉型交易平臺(tái)都要關(guān)注一個(gè)大中小客戶的配比，是有意識(shí)的，不能是無(wú)意識(shí)形成的大小配比。
第二，服務(wù)型。我提出叫“輕重結(jié)合”，什么是輕重結(jié)合呢？純軟件是很輕的，傳統(tǒng)行業(yè)不靠軟件，不靠技術(shù)是很重的。但是在中國(guó)做服務(wù)型要輕重相對(duì)結(jié)合，什么是服務(wù)型？為人力資源服務(wù)的，我們投資的易財(cái)，票易通是為稅務(wù)服務(wù)的，也就意味著不在上面產(chǎn)生服務(wù)交易。美國(guó)交易型曾經(jīng)有過(guò)，現(xiàn)在沒(méi)有了。
第三，產(chǎn)品型。我們又提出四個(gè)字，叫“軟硬兼施”，這是具備中國(guó)特色的，美國(guó)只要軟就行了，中國(guó)光軟不行，還要硬起來(lái)，中國(guó)企業(yè)很難為純軟件買單，你必須和硬件有一定的結(jié)合。但它又不是一個(gè)賣軟件的公司，我們說(shuō)賣一個(gè)少一個(gè)客戶。但是如果把軟硬件變成一種服務(wù)，你是賣一個(gè)多一個(gè)。比如說(shuō)我們投入的鴻合科技，它原來(lái)是純硬件公司，做大屏的，干不過(guò)電視機(jī)廠，電視機(jī)廠也做大屏，怎么辦？突破軟件，軟硬結(jié)合先賣，賣到后來(lái)能不能不要賣軟硬件了？我們賣給學(xué)校也不叫租賃，我們叫SaaS服務(wù)，你開(kāi)屏上課，你收到錢我跟你收成就行了。
總結(jié)一下三類：交易型可以看，注重的關(guān)鍵詞“大小通吃”；服務(wù)型很重要，希望我們下一次開(kāi)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有更多的服務(wù)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的朋友們來(lái)，注重“輕重結(jié)合”；產(chǎn)品型看“軟硬兼施”，光軟不行，光硬不行，要軟硬兼施。
做B2B不是企業(yè)對(duì)企業(yè)，本質(zhì)上最終用戶還是人對(duì)人，只不過(guò)他是在企業(yè)中工作的人，他的身份不再是消費(fèi)者了，怎么可能產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是沒(méi)有人了呢？總有人吧。好，二十年前馬云這句話我重新拿來(lái)認(rèn)真審視，換個(gè)角度來(lái)看，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)用戶是誰(shuí)？想了半天也就三種人。第一種，你公司的在職員工，就是他在公司的在職員工，或者是一些大中小型公司中的每一個(gè)工種。我們做產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)一定要想明白你的最終用戶工種是什么，這點(diǎn)我想連交易型的都應(yīng)該提醒，你最終那邊操盤的人是什么崗位，你清楚嗎？背后的老板關(guān)心什么，操作的業(yè)務(wù)員關(guān)心的是什么？你一定要問(wèn)崗位。
第二，他不是那些公司中的在職員工，這個(gè)是非常有中國(guó)特色的，也是曾經(jīng)很多做互聯(lián)網(wǎng)，無(wú)論是2C，還是2B互聯(lián)網(wǎng)想滅掉的，滅中介、滅黃牛，滅不掉，中國(guó)特色，中國(guó)很多行業(yè)動(dòng)輒有百萬(wàn)級(jí)的中介數(shù)量。但是他們也不應(yīng)該都生存，我后面會(huì)講如何用價(jià)值觀和技術(shù)去武裝，去提升一部分中介一部分黃牛，這是中國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)最有特色的一個(gè)地方。
第三個(gè)，叫自由職業(yè)者。
只有三種人，在職員工、中介黃牛、自由職業(yè)者，這三類人都應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的用戶，因?yàn)檫@三類人的行為都是2B行為，都是企業(yè)行為，他不再是一個(gè)個(gè)人的消費(fèi)行為。
在職員工，我剛剛說(shuō)，你圍繞他是一個(gè)導(dǎo)購(gòu)，你圍繞他是一個(gè)店長(zhǎng)，他是IT工作人員，還是人力資源工作人員，還是財(cái)務(wù)人員，財(cái)務(wù)里面你要問(wèn)他是做會(huì)計(jì)的，還是做稅務(wù)的，公司有很多工種，我開(kāi)玩笑說(shuō)，理論上前臺(tái)，我們很多公司都有一個(gè)前臺(tái)吧，前臺(tái)接待吧，她也是一個(gè)工種，每一個(gè)工種都值得問(wèn)一下我能不能用產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)去替代他？
我們?cè)趦?nèi)部討論，我真的開(kāi)玩笑說(shuō)，各位我給你一個(gè)創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子，你把各公司前臺(tái)去掉，完全做得到。我去美國(guó)微軟參觀，幾十棟樓都沒(méi)有前臺(tái)，也不是機(jī)器人，是一個(gè)共享前臺(tái)，這個(gè)人可能不在微軟上班，你到門口攝像頭，對(duì)面出來(lái)一個(gè)美女接待，遠(yuǎn)程接待，遠(yuǎn)程打卡，給你打印一張條，公司里面的人出來(lái)接待你進(jìn)去。你想如果你賣這樣一種軟硬結(jié)合，輕重兼顧的一種服務(wù)，你收這個(gè)企業(yè)1000—1500，我相信很多企業(yè)會(huì)用。為什么舉這個(gè)例子，我們要琢磨到企業(yè)每一個(gè)工種能不能通過(guò)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)去大幅度提高效率？這里我只列一些工種，這些工種背后都有大公司存在。
房多多原來(lái)是做交易型的公司，要做房產(chǎn)交易，追求幾千億的GMV，后來(lái)發(fā)現(xiàn)沒(méi)用，兩年前徹底轉(zhuǎn)型，完全為市場(chǎng)中介賦能就結(jié)束了。現(xiàn)在有沒(méi)有交易？還有交易，但我們董事會(huì)再不匯報(bào)GMV，再不匯報(bào)毛收入，我們看中國(guó)100多萬(wàn)的黃牛，我們服務(wù)了多少家，為每家提供多少服務(wù)，每家凈收入能產(chǎn)生多少？多少能在我們這兒實(shí)現(xiàn)閉環(huán)交易？我們?cè)僖膊皇菫樽非驡MV而追求GMV。房多多把自己硬生生從一個(gè)交易型平臺(tái)轉(zhuǎn)為服務(wù)型平臺(tái)，從4000人減到1400人，凈收入從10個(gè)億漲到30多億，利潤(rùn)就出來(lái)了。但是我們重新定位了，既然我們打不死黃牛，我們就服務(wù)黃牛。
大搜車也一樣，老姚原來(lái)想拼命做交易，最后想明白了，我就是服務(wù)二手車黃牛，有沒(méi)有交易？還有，我是幫助別人做交易，而不是我做交易。
中國(guó)有很多，我這兒還有金融，我當(dāng)顧問(wèn)的理享家，是金融服務(wù)的理財(cái)者，給了海外的產(chǎn)品，給了他們管理工具。中國(guó)還有票據(jù)黃牛，銀行商業(yè)票據(jù)黃牛，也有上百萬(wàn)人干這件事，中國(guó)還有貸款中介黃牛，在美國(guó)有嗎？美國(guó)沒(méi)有。但是這些黃牛存在是有價(jià)值的。
最有特色的服務(wù)型公司，中國(guó)SaaS第一道曙光一定來(lái)自于這些黃牛公司，誰(shuí)為黃牛賦能的，你可能迎來(lái)SaaS的第一道曙光。為什么？企業(yè)決定用不用這個(gè)軟件SaaS，多人決策，黃牛簡(jiǎn)單，有效果我就用了。趙本山有句廣告“誰(shuí)用誰(shuí)知道”，黃牛向你付費(fèi)比企業(yè)向你付費(fèi)容易多了。
這是第二個(gè)人群。
第三個(gè)人群也是值得關(guān)注的，中國(guó)以后，特別是90、95后越來(lái)越多地會(huì)成為自由職業(yè)者，自由職業(yè)者背后沒(méi)有大公司依托，自由職業(yè)者有很多企業(yè)應(yīng)該有的服務(wù)，他必須找第三方了。一些設(shè)計(jì)師，這些有創(chuàng)意的工作者，動(dòng)漫設(shè)計(jì)師，你想他是自由職業(yè)者，背后總得有人幫他記賬，他也得交五險(xiǎn)一金，他背后還要協(xié)同，他還要找訂單，你圍繞自由職業(yè)者人群去想，因?yàn)樗澈鬀](méi)有組織，沒(méi)有公司，如果是個(gè)公司人的話，他如果在公司的話，有多少事不用自己操心的，現(xiàn)在他自己需要操心了，就是你的機(jī)會(huì)。這是今天講的第二個(gè)很大的維度。
第三個(gè)，我們?cè)侔阎袊?guó)和美國(guó)好好對(duì)比一下，都說(shuō)是對(duì)比，剛剛我已經(jīng)分析了我們的一些主要的發(fā)現(xiàn)。美國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)過(guò)百億美金的上百家，資本效率平均在1：100到1：150，上市前融1億美金都能做150億美金的公司。美國(guó)有，中國(guó)一定會(huì)有；美國(guó)有，中國(guó)不會(huì)有；美國(guó)有，中國(guó)的商業(yè)模式穿一個(gè)馬甲也會(huì)有；還有一種，中國(guó)有，美國(guó)不會(huì)有。
美國(guó)有，中國(guó)一定會(huì)有
云服務(wù)商，美國(guó)aWS，中國(guó)有阿里云。有些工種美國(guó)有了，中國(guó)有一定的變化，什么崗位是一樣的呢？程序員，美國(guó)IT工程師程序員跟中國(guó)IT工程師程序員有什么不一樣？ATLASSIAN，從100多億美金一路漲到300多億美金，要有泡沫早就爆掉了。這個(gè)公司的盈利不高，他做什么呢？程序員的協(xié)同工具和項(xiàng)目管理工具、代碼管理工具。中國(guó)一定需要的，說(shuō)阿里巴巴45000工程師，說(shuō)明以阿里為代表的這么優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司效率并不高。這個(gè)公司只在美國(guó)只做一件事，只有兩個(gè)產(chǎn)品，它屬于叫產(chǎn)品型的，就是兩個(gè)產(chǎn)品，320億美金市值的公司，這個(gè)公司上市前融了不到1億美金。中國(guó)我們投的ONES一定會(huì)成功的。
美國(guó)有，中國(guó)不會(huì)有
中國(guó)不會(huì)有ZOOM和slacK，中國(guó)釘釘已經(jīng)把這兩個(gè)公司干的事都干了。
美國(guó)有，中國(guó)改變后也會(huì)有
做人力資源的，中國(guó)很多做人力資源的，服務(wù)型的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)又來(lái)了，拿到我這兒來(lái)交了一個(gè)商業(yè)計(jì)劃書(shū)，說(shuō)我要做中國(guó)的workday，我要做中國(guó)的ADP，我說(shuō)你一定要知道，ADP在美國(guó)生長(zhǎng)的土壤是什么？workday在美國(guó)生長(zhǎng)的土壤是什么？臨時(shí)用工薪酬管理，美國(guó)經(jīng)常有人今天晚上到麥當(dāng)勞干兩個(gè)小時(shí)，下個(gè)禮拜我到麥當(dāng)勞干兩個(gè)小時(shí)，你把錢結(jié)給我。
中國(guó)月薪制，你想像一下是不是不需要特別復(fù)雜的軟件和管理服務(wù)？中國(guó)還沒(méi)有那么大比例的臨時(shí)工，沒(méi)有那么復(fù)雜的臨時(shí)工制度。會(huì)有的，ADP是在美國(guó)幫1500萬(wàn)人交個(gè)稅起來(lái)的，美國(guó)的個(gè)稅非常復(fù)雜，中國(guó)在今年之前是非常簡(jiǎn)單的，國(guó)家統(tǒng)一的稅率，1萬(wàn)塊錢該交多少，根本不需要軟件計(jì)算。今年以后一定會(huì)很復(fù)雜，為什么？我們有了四項(xiàng)抵扣，抵扣就不一樣了，我跟鄭敏鄭總都拿1萬(wàn)，他抵扣跟我抵扣的情況不一樣，所以稅一定會(huì)變得非常復(fù)雜，中國(guó)的個(gè)稅會(huì)變得越來(lái)越復(fù)雜，你那個(gè)時(shí)候跟我講做中國(guó)的ADP有機(jī)會(huì)了。
但是中國(guó)的社保非常復(fù)雜，中國(guó)不同城市繳納時(shí)間不一樣，計(jì)算方法不一樣，跨城市調(diào)動(dòng)社保怎么轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去不一樣。剛才我們講我們投的易財(cái)服務(wù)型的，為在職員工HR服務(wù)的，它是從社保起家，所以這叫美國(guó)有，中國(guó)改變后也有。美國(guó)也有白領(lǐng)公寓，但是中國(guó)有藍(lán)領(lǐng)公寓，美國(guó)沒(méi)有。
中國(guó)有，美國(guó)不會(huì)有
比如說(shuō)美國(guó)有一些全產(chǎn)業(yè)沒(méi)有，比如說(shuō)美國(guó)沒(méi)有紡織行業(yè)，所以你在紡織行業(yè)里面做上下游采購(gòu)，無(wú)論是開(kāi)放型交易平臺(tái)，還是閉環(huán)型交易平臺(tái)，美國(guó)都不會(huì)有。熊貓星廚，這個(gè)概念美國(guó)人聽(tīng)不清楚，美國(guó)沒(méi)有那么多外賣，現(xiàn)在高峰的時(shí)候號(hào)稱說(shuō)今年有機(jī)會(huì)或者明年夏天可以沖出每天1億單，你有1億單一天，它是一個(gè)2C的產(chǎn)業(yè)，當(dāng)一個(gè)2C的產(chǎn)業(yè)有5000單外賣的時(shí)候，有1億單外賣的時(shí)候，它背后怎么可能對(duì)原有的產(chǎn)業(yè)，對(duì)廚房，對(duì)原有的供應(yīng)鏈不做出新的改變呢？一定會(huì)有的，但是美國(guó)不會(huì)有，所以這是我們分了四類。
總結(jié)一下，我們從三個(gè)維度來(lái)看了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，一種，商業(yè)模式類型，交易型、服務(wù)型、產(chǎn)品型，我們過(guò)去過(guò)多的在關(guān)注交易型。第二，我們以前幾乎沒(méi)有去看按人群分類，今天很重要的跟大家分享我們?nèi)绾伟慈巳悍诸惾タ串a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)和投資機(jī)會(huì)。第三，我們認(rèn)認(rèn)真真做一個(gè)中美對(duì)比，不要簡(jiǎn)單給自己貼一張我將是中國(guó)的什么什么美國(guó)同類公司。
最后，最關(guān)鍵的，我說(shuō)我總得有點(diǎn)東西在我們億邦首次發(fā)布。
創(chuàng)業(yè)者該看，投資人該看，服務(wù)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)評(píng)估模式，很好記，“三個(gè)5+一個(gè)5”，服務(wù)型產(chǎn)品型，怎么去理解呢？前面“三個(gè)5”叫50%的重復(fù)性現(xiàn)金收入，你問(wèn)問(wèn)自己能不能實(shí)現(xiàn)50%可持續(xù)性收入？越高越好。第二，50%總營(yíng)收的增長(zhǎng)；第三，超過(guò)50%的毛利潤(rùn)率。當(dāng)你有三個(gè)50的時(shí)候，我可以不看你的利潤(rùn)，可以給你5倍的市銷率作為估值基礎(chǔ)。
我們就來(lái)看美國(guó)為什么有一些公司，剛剛講的320億市值只有12億美金的營(yíng)收？因?yàn)樗闹貜?fù)性收益更高，達(dá)到90%多。我在5倍市銷率上該不該加了？增長(zhǎng)確實(shí)在50左右，毛利潤(rùn)80，是不是又該加了？所以加完以后20倍。ZOOM只有6億美金的收入，也是以5倍作為基準(zhǔn)開(kāi)始看的。所以5倍不是統(tǒng)一的，市銷率給你5倍6倍產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，我得看你符合不符合這個(gè)關(guān)系，不符合沒(méi)關(guān)系，超過(guò)的給你5倍往上加。
SaaS的估值體系，你去想一想這背后的三個(gè)核心道理是什么，給大家一個(gè)忠告，哪怕你是交易型的，請(qǐng)你也不要再簡(jiǎn)單關(guān)注GMV的總量和GMV的增長(zhǎng)了，資本市場(chǎng)是不認(rèn)的。你要是做GMV，你把GMV當(dāng)作收入，你可能有50%的毛利潤(rùn)率嗎？這個(gè)行業(yè)當(dāng)中1—2%就不錯(cuò)了。
改變一下思路，我相信中國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)需要更多像億邦這樣的論壇來(lái)幫大家打開(kāi)思路，否則我們真的是越做越小，越做越苦，可能是我們自己中國(guó)的工業(yè)基礎(chǔ)，中國(guó)以前這么多的批發(fā)市場(chǎng)，給我們帶來(lái)了比較局限性的思維，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)好像就是工廠，就是交易。走出去想，當(dāng)你去賦能一些，哪怕是黃牛以后，他會(huì)不會(huì)帶來(lái)交易？他可能有些表現(xiàn)形式還是交易，但你的出發(fā)點(diǎn)，無(wú)論你是創(chuàng)業(yè)還是投資，我們關(guān)注的出發(fā)點(diǎn)超越交易。
今天的主題是“燃”，燃是火字旁一個(gè)所以然的然，你真正能燃起來(lái)，光有激情，有那把火不一樣，還要知道一件事的所以然。也預(yù)祝我們今天的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)峰會(huì)真的是新長(zhǎng)征的起點(diǎn)。
作者：衛(wèi)哲，前阿里巴巴b2b公司的ceo、百安居中國(guó)區(qū)前總裁，目前是嘉御基金的創(chuàng)始人。
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