來源：中國三星經濟研究院 作者：馬茲暉
自從加入WTO以后，中國外貿快速增長，連續多年都是出口大于進口，積累了大量的貿易順差。但今年4月10日，中國海關總署公布一季度外貿數據。1到3月中國總共出口三千九百九十六億美元，進口四千零六億美元，出現了罕見的十億美元的逆差。這是2004年以來中國首次出現季度貿易逆差。
對此，有人認為，這不過是季節性因素造成的偶然現象。但是這種解釋說服力不足。我們先來看看今年三個月的進出口數據。在三個月中，只有二月份是進口大于出口，有73億美元的逆差，而一月和三月都是順差，但順差數字較小，因此累計出現了逆差。而從歷史數據來看，二月份由于春節長假工廠停工，出現逆差并不少見。但如果純粹是季節性因素，那么到一月停工前和三月份復工后，出口都會高速增長，足以彌補二月份的逆差，因此季節性缺乏說服力。
人民幣升值是另一個可能的原因。但相對于過去幾年，2010年末到目前人民幣升值幅度并不特別大，因此升值導致逆差的說法也站不住腳。
那么，出現逆差的原因究竟是什么呢？我們認為主要有兩個因素：
首先是中國的傳統出口市場美國歐盟經濟持續低迷，特別是歐債危機，使得它們對中國產品需求增長乏力。一季度中國出口同比增長26.5%，但對美國出口僅增長21.4%，對歐盟僅增長17.2%，都顯著低于平均水平。與之相反，中國對香港、韓國、越南、臺灣鄰近國家地區出口增長都高于30%，對日本出口也增長了28.1%，只是仍然不足以彌補對美歐出口增長放緩的缺口。
其次，與出口增速放緩形成鮮明對比的是，一季度進口強勁增長，同比增長了32.6%，比出口增速高了6個百分點。這就是造成貿易逆差的第二個主要原因。
那么為什么進口會如此高速增長呢？這主要是因為中國的進口產品的大宗——能源和原材料價格大幅上漲，如原油、鐵礦、橡膠等的進口單價都上漲了20%到60%；而且企業普遍預期能源原材料價格還會進一步上漲，所以還增加了進口量囤積相關商品，這又更加提高了進口數量。
那么出現貿易赤字，對中國經濟的影響如何呢？因為在一般人印象中，似乎貿易盈余才是好事。尤其在國際上，美國也多次指責中國刻意追求貿易盈余，損害了美國經濟。那么一季度出現貿易赤字，是否對中國經濟發展不利呢？
事實上，貿易赤字和貿易盈余并沒有好壞之分。如果把國家看做一個家庭，貿易盈余就是收入大于支出，增加儲蓄；貿易赤字就是就是支出大于收入，增加負債。我們當然會覺得增加儲蓄——也就是有貿易盈余比較安全，但有些債務也不是什么大不了的事，現代家庭貸款消費、買房買車已經很常見了。因此，只要規模不大，短期出現貿易赤字并不是壞事。
在過去，由于中國外匯儲備不足，需要積累外匯保證經濟安全，政府鼓勵出口限制進口。而如今經過多年的積累，中國的外匯儲備已經超過三萬億美元，安全性已不是問題。而貿易順差長期持續卻加大了人民幣升值和通貨膨脹的壓力。中國政府已經改變了追求貿易順差的政策，而傾向于通過增加進口減少順差來抑制日益嚴峻的通脹。
目前，政府已經多次聲明希望貿易平衡，呼吁擴大進口。在一季度，中國政府默許甚至鼓勵企業大量進口能源和原材料，這在一定程度上也助推了一季度的逆差。
中國政府的這一政策傾向將對企業產生重大影響。尤其大批依賴政府優惠政策的低端出口企業的日子將越來越難過，而進口企業和依靠國外原料的內銷企業將是贏家。企業將越來越注重利用國際資源和國際技術開發國內消費市場。
但是中國外貿低順差甚至逆差是否會長期持續呢？我們認為這種情況的可持續性不大。雖然政府有意增加進口，減少順差，但從中國目前的經濟結構來看，一季度的逆差不可能持續。如前所述，一季度逆差的主要原因是歐美經濟不景氣，能源原材料價格上漲，且企業囤積原材料。而預計到三季度歐美經濟會逐步穩定，而能源原材料價格上漲的壓力最終會推動中國的出口產品價格上漲，企業也不可能無限制囤積原材料，因此最遲到三季度進口增速就會放緩而出口會快速增長，再次出現順差。
事實上，中國貿易順差的根本原因是居民消費不足，過剩的產能只能向國外輸出。如果不能解決這一根本問題，真正啟動內需，中國就無法擺脫出口依賴的發展模式，就無法真正實現貿易平衡。 |
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