來源：價值中國 作者：馮建軍
記得在央視《贏在中國》電視節目中，有創業者問風投背景的評委，什么時候找風險投資比較合適？評委的回答確是耐人尋味：把公司建立起來第一件事是組織一個很好的團隊，認準一個足夠大的、成長性的市場。另外你得有獨特性，到底在技術方面還是在商業模式方面，一定要有創新。沒有創新，你沒法跟人家競爭。這些都想好之后，你最好先自己做，能做多少做多少。 提起創業融資時的注意事項，主要包括如下五個方面： 一則，融資的時機：把公司建立起來第一件事是組織一個很好的團隊，認準一個足夠大的、成長性的市場。另外你得有獨特性，到底在技術方面還是在商業模式方面，一定要有創新。然后才談融資！ 二則，收購面前如何選擇：作為創始人，絕對不想賣公司，但作為董事必須賣。因為當時收購方給的價格，超過上市公司價格。你不賣，可能對其他股東不負責任，因為你使股東喪失了權益的機會。 三則，找天使投資人不應喊價太高：天使投資人最關心的不是錢，是創業者能夠帶來什么樣的價值。找天使投資，不要把價格弄太高，要看他是否對你有幫助，對你以后的融資有幫助。事實上，創業者最關心的應該是他退出那一刻公司的價值有多高。 四則，人永遠比做什么事重要：美國有一些風險投資商都只看人，他們的理論是，什么樣的人永遠比做什么事重要。 五則，是家族企業還是非家族企業好？家族企業，或者說一個人的企業，存在一個換代的問題。好壞要從時間上看。 很多中國企業的創業者一心想要控制公司，但又可能做不到。在美國就不是這樣，創業者不介意別人來當CEO，我們的想法是把餅畫得越大越好。在文化上，美國也和中國不同，就算你雇用10個CEO，兩三年換一個，創始人在公司的地位也是不能替代的。 中國VC要做好，一定要有自己的品牌。首先，VC是很本地化的商業模式。中國有自己的市場，不像以色列，因為沒有自己的市場，就不需要本地VC。中國很多情況都不一樣，包括中國企業的模型，無論是文化、管理，還是市場客戶的需求，各個方面都不一樣，你很難想像一個在美國的團隊來替中國做決定。 很多優秀的風投企業在運作VC項目時往往會抱有兩個目的，第一個是賺錢，第二個是創造偉大的企業。一個VC可能賺錢比你賺得少，但名字卻和那些偉大的企業連在一起，這就是成功的VC。 為什么很多VC愿意投早期的公司，因為在早期，VC對公司幫助很大，能真正把自己的名字跟這個企業聯系在一起。相比私募股權基金和對沖基金，VC賺錢并不多，但除了錢以外成就感會多一些，特別是投早期的VC。 目前，國內風投資金希望投早期的公司，并希望占到公司股份的20％～30％，至于投多少錢要根據公司情況來看，一般一個案子從500萬～1000萬美元不等。風投資金沒有給自己定一個固定的回報率，但每個項目都會有一個早期的評估預期。總的來說，一個風險投資基金有三倍的整體回報率，或者年平均收益率達到25%就非常出色了。 做VC，能有20％的公司成功就不錯了，當然剩下的80％不是全都輸光，可能有一部分是持平的，這也就是為什么我們要求評估預期的原因。 很多風投專家都普遍認為：中國的創業者和美國的很不一樣。第一，眼光和態度不一樣。舉個例子，在中國，創業者永遠是公司的老板，而且是CEO，你不能換他，公司也不能賣。這就造成了一個問題：沒法換CEO。任何一個人都有局限性，到了一定階段公司需要成長，需要不同的方式，有的時候創業者和守業者是不一樣的人，你必須要換。但是在中國，企業老板對公司影響力太大，很難換掉。 優秀的VC，關鍵在于給予創業者附加值的增值服務，以及給予創業者提供良好、系統、完善的服務，樹立一個好的口碑。中國對VC的評價還不成熟，很多東西都不對。比如，誰投得多誰就是好VC，誰投的數量大誰就是好VC，誰投得快誰就是好VC，而不是以誰投的質量好為準，也不看投資能提供什么樣的價值，可能3~10年后這些東西就會慢慢顯現出來。 VC實際上是一個挺智慧的行業，要做好也不容易。大家不要認為VC成功率高就一定好。一個VC做了十個項目，有九個失敗了，但有一個有100倍的回報；還有一個VC做了十個項目，每一個都只回報一倍，你說哪個VC好？VC的風格是不一樣的。 |
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